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关于中国房产泡沫问题

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刘泰特  中级会员   发表于:2017-07-17 18:55   只看该作者
发帖 760    精华:2   注册时间:2010-6-20    发短消息        

1楼
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今一早阅读到一段文字,有感而发,于是写下自己的对中国去泡沫化的分析。

这段文字说:

“董建华卖东方、王建林卖万达、潘石亿卖SOHO,贾跃亭处理乐视……小道消息:中国的房地产总市值已经达到400万亿,是GDP的5-6倍,是货币供应量的2-3倍,是真实社会财富的8-9倍,所以即使只有10分之一的人套现出来,场外社会财富即使全进去接盘也接不起了。这是个击鼓传花的游戏。”

我的分析意见:

资产泡沬化是一个虚拟经济问题,中国人的实际收入和房价不匹配,己是普遍现象。

让国人普遍有房,恐怕是有恒产便有恒心的一个政治目的,是中国式中产阶级的标准,中国上层有个共识:中产阶级壮大,是中国社会的中坚稳定力量。

但是与中国工薪阶层低收入而言,房价是高的,这种相对高房价,成为中国资产的泡沫,但是这个泡沫不能破,因为破的话直接让贷款购房的人变成负资产,动摇社会稳定。

所谓去杠杆,现在最大杠杆恐怕是老百姓贷款买房使用的贷款杠杆,中国房价泡沫大也是因为这个杆杆最普遍使用而引起的。买房杠杆有两种目的,一是自住的刚性需求,二是预期房子涨价的投资兼投机需求。

中国一线城市房价偏高,除了大量使用银行贷款杠杆外,还有其他重要和根本的原因:
一是,由于发展市场经济,使中国货币财富迅猛积累,一线城市的房地产,首先成为这些贷币财富的投资标的。
二是,中国市场经济是极不平衡的发展,国民收入的两极分化特别的严重,这一结果自然的形成高价房的特定的社会需求。
三是,一旦高价房有了规模性的批量需求,就有炒作的条件,一旦炒作得手,就有盘小价格快速上升之惯性,有了亮眼的赚钱效应,紧随其后就形成市场盲目跟风之势,即使没有购买实力但有住房刚性需求的人,也因恐惧房价进一步上涨而被迫用银行贷款杠杆去追高购房。

去杠杆为的是去资产泡沫化,或者说去资产泡沫化就必须去杠杆。毫无疑问,中国的高房价,离不开银行提供的高杠杆贷款。那么今天要去资产泡沫化,必然就会降低银行贷款的扛杆。

中国房子的泡沫化相对中国工资水平,是明显的,如果中国工资水平不能相应的提高,中国一类城市的高房价是支撑不住的,它首先会使这些大城市的工商企业招工蒙受压力,因为低工资买不起、租不起高价房,于是最近这些城市要求房地产开发商提供城市廉价的租赁房。但这不是解决高房价和低收入矛盾根本之道。

高房价和低收入矛盾的化解,看来只能是以时间换空间,会以一类城市高房价慢慢下跌或者稳而不跌不涨,而收入慢慢提高,使它们的剪刀差趋于变小。

以上分析,没有考虑国家对这一矛盾的重大政策干预,主要是指房产税。尽管国家己经着手化解这一矛盾,己进行了一些干预,比如,限购、降低购房贷款杆杆率、提供租赁房等,但这些措施作用是十分的有限。
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